銀行不良貸款率上升、金融杠桿風(fēng)險加大、系統(tǒng)性金融風(fēng)險暗流涌動等系列性金融風(fēng)險雖然不存在較大的金融危機(jī)，但卻一直存在風(fēng)險，另外全球流動性泛濫“退潮”后，金融資產(chǎn)價格面臨著大幅波動的可能，也是不可忽視的潛在風(fēng)險點。         

對此，昨天在開題為“世界經(jīng)濟(jì)與中國2018：把握全球經(jīng)濟(jì)金融新格局”年會上，央行金融研究所所長表示，系列性金融風(fēng)險的背后罪魁就是現(xiàn)行的貸款超低利率，具體情況如下。

央行所長認(rèn)為，全球金融危機(jī)以來，各國央行都在研究并探索新的貨幣政策框架，其重點目的在于防范金融風(fēng)險，新的貨幣政策框架主要包含政策目標(biāo)、政策工具、政策的傳導(dǎo)機(jī)制以及國際協(xié)調(diào)這四個主要需要關(guān)注的方面。在貨幣政策目標(biāo)方面，調(diào)控目標(biāo)已不再局限于資產(chǎn)價格等因素，而是要看金融周期。畢竟資產(chǎn)價格只是金融周期的一個體現(xiàn)，而金融周期的背后是銀行廣義信貸，資產(chǎn)泡沫的背后就是銀行的過度借貸，且過度借貸往往是由超低利率引起的。央行的貨幣政策應(yīng)當(dāng)抑制銀行的冒險行為，特別是不能給予市場利率長期處于低位的預(yù)期，防止市場通過過度的冒險行為倒逼央行。而美聯(lián)儲今年下半年啟動的“縮表”，其目的就是為了提高長期利率，以防范下一次金融危機(jī)的到來。那么，將來銀行基準(zhǔn)貸款利率會有所提高嗎？

現(xiàn)在各大商業(yè)銀行執(zhí)行的貸款利率是在2015年10月24日央行發(fā)布的基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上進(jìn)行的上下浮動，基準(zhǔn)利率為最低4.35%，最高4.9%,另外央行基準(zhǔn)利率以往的調(diào)整周期都沒超過兩年，這樣看來17年末或18年初調(diào)整貸款基準(zhǔn)利率的可能性很大，但貸款利率不一定會提高？

對此，社科院學(xué)部委員余永定表示，降杠桿重要，但不應(yīng)過度犧牲經(jīng)濟(jì)增長?？紤]到房地產(chǎn)投資增速預(yù)計還會進(jìn)一步下滑，不排除2018年經(jīng)濟(jì)增速有所下降的可能性。因此，基準(zhǔn)利率應(yīng)盡量低一些，貨幣市場流動性充裕一些。

因此，綜合分析可知未來一段時間內(nèi)，基準(zhǔn)利率調(diào)整的可能性很大，但究竟是會提高還是降低還是基本持平，還需等待正式的央行文件。

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