近日，不但日本央行“逆轉(zhuǎn)利率”理論議論的沸沸揚(yáng)揚(yáng)，日本央行的基準(zhǔn)貸款利率出現(xiàn)了不得不上升的局面，而且美聯(lián)儲、歐洲央行近期也呈現(xiàn)出貸款利率由低轉(zhuǎn)高的發(fā)展趨勢。那么，在此背景下我國央行的基準(zhǔn)貸款利率又將發(fā)生怎樣的發(fā)展趨勢？具體情況如下。

一方面，日央行實(shí)行了20多年的貨幣寬松政策下的貸款低利率政策，在給日本經(jīng)濟(jì)帶來振興的同時也帶來了較高的通脹問題，對保險和養(yǎng)老金收益造成了壓力，從而導(dǎo)致的居民情緒惡化對經(jīng)濟(jì)造成負(fù)面沖擊，已不符合當(dāng)前日本經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要求。雖然，12月5日黑田試圖淡化“逆轉(zhuǎn)利率”理論，但日本央行正密切關(guān)注低利率對金融體系造成的負(fù)面影響，預(yù)計(jì)日本央行將在明年3季度上調(diào)基準(zhǔn)貸款利率。

另一方面，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家耶倫表示，因?yàn)槊绹?dāng)前的利率水平低于中性利率，如果中性利率隨著時間推移逐步回升，那么在未來幾年，額外的逐步加息則可能是適當(dāng)?shù)?。對此，美?lián)儲主席鮑威爾也表示將維持漸進(jìn)加息和縮表政策，適度調(diào)整。歐洲在長期貸款低利率政策的影響下，不但歐洲的企業(yè)投資沒有達(dá)到增長預(yù)期，而且歐洲的經(jīng)濟(jì)通脹率、社會失業(yè)率也一直沒有走出低迷，另外由于長期貸款低利率政策的影響歐洲的信貸高杠桿率引發(fā)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險卻不斷增加。因此，歐洲通過央行的基準(zhǔn)利率提升降低由信貸高杠桿帶來的泡沫危機(jī)已成為不可逆轉(zhuǎn)的發(fā)展趨勢。

而回到國內(nèi)，一方面在國際大環(huán)境影響下央行基準(zhǔn)利率提高也就是央行加息已經(jīng)成為目前眾多金融人士聚焦談?wù)摰臒狳c(diǎn)話題，另一方面國內(nèi)已經(jīng)持續(xù)幾年寬松貨幣政策下的貸款低利率已經(jīng)造成了一定程度的通貨膨脹，而國內(nèi)房產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控及頂層預(yù)防系統(tǒng)性金融風(fēng)險的連續(xù)性措施也都表明當(dāng)前國家的經(jīng)濟(jì)泡沫、銀行信貸高杠桿率風(fēng)險已經(jīng)達(dá)到了一定程度，而解決這一問題的做法則必然是緊縮貨幣政策下的提升貸款利率，降低社會經(jīng)濟(jì)生活中的貨幣流通，從而實(shí)現(xiàn)降低購買力、抑制社會需求、控制商品價格、擠出經(jīng)濟(jì)泡沫，防止出現(xiàn)系統(tǒng)性金融風(fēng)險的目的。

因此，未來一段時間以內(nèi)，我國央行也很有可能提升貸款基準(zhǔn)利率，進(jìn)行加息。