年底銀行貸款額度的收緊及個(gè)人貸款成本的上升，讓無(wú)數(shù)資金需求者對(duì)明年的貸款情況展開了猜想，尤其是在各路經(jīng)濟(jì)大咖都對(duì)明年銀行貸款利率上升下浮的情況進(jìn)行了深入剖析后，更讓資金需求者對(duì)明年的貸款融資情況產(chǎn)生了擔(dān)憂。

那么，明年銀行貸款利率究竟會(huì)不會(huì)大幅上升呢？筆者認(rèn)為雖有諸多因素表明明年銀行貸款利率會(huì)有所上升，但從以下3個(gè)經(jīng)濟(jì)情況點(diǎn)來(lái)看，明年銀行貸款利率不會(huì)大幅上升，資金需求者不必害怕。

一、雖然近期債券融資市場(chǎng)持續(xù)低迷，債券融資市場(chǎng)利率居高不下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者很可能將債券融資轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行無(wú)抵押信用貸款融資，從而提升明年的企業(yè)信用貸款需求，間接推高銀行貸款利率。但現(xiàn)在銀行信貸杠桿率已處于較高水平，銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)也壓力巨大，企業(yè)債券融資想轉(zhuǎn)向銀行信貸并非易事。

因此，明年銀行信貸需求的增長(zhǎng)有限，無(wú)法達(dá)到刺激貸款利率大幅上升的程度。另外，貸款利率上升將加大實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本上升的壓力，不利于經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行，在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中求進(jìn)、脫虛向?qū)嵉陌l(fā)展要求下，明年銀行貸款利率不會(huì)大幅上升。

二、根據(jù)貨幣市場(chǎng)利率對(duì)貸款利率的傳導(dǎo)理論來(lái)看，當(dāng)前貨幣市場(chǎng)利率呈現(xiàn)出高位企穩(wěn)震蕩的態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)利率中樞不再趨勢(shì)性抬高，另外本年度12月14日微幅上調(diào)公開市場(chǎng)操作利率對(duì)市場(chǎng)利率水平并無(wú)顯著影響，因此明年銀行貸款利率不會(huì)大幅提升。

三、雖然在資管新規(guī)正式實(shí)施對(duì)非標(biāo)債權(quán)投資的強(qiáng)烈沖擊下，非標(biāo)債權(quán)余額可能會(huì)出現(xiàn)更快的下降速度，進(jìn)而催生出現(xiàn)象級(jí)的銀行貸款融資需求，但在樓市調(diào)控政策和地方政府債務(wù)約束的雙重作用影響下，個(gè)人住房抵押貸款需求和固定資產(chǎn)投資量的持續(xù)斷崖式下降整好可以平衡因非標(biāo)債權(quán)余額的下降而出現(xiàn)的銀行貸款融資需求。

最后，由于我國(guó)特殊的經(jīng)濟(jì)情況，我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)始終都有兩個(gè)手在起作用，雖然綜上所述明年銀行貸款利率基本不會(huì)出現(xiàn)大幅上升的情況，但具體如何還需進(jìn)一步關(guān)注經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向性政策的出臺(tái)。